Carve Out Solutions

Im Vorfeld bzw. im Rahmen von M&A-Aktivitäten werden die zur Diskussion stehenden Geschäftssegmente eines Konzerns häufig organisatorisch getrennt und damit für einen möglichen Verkauf bzw. Reorganisation vorbereitet. Diese vorbereitenden Maßnahmen sollten in einem dedizierten Carve Out-Prozess erfolgen, um die positive Wirkung sicherzuzustellen. Die Anlässe eines Carve Outs sind vielfältig. Häufig stehen strategische Ziele wie beispielsweise die Fokussierung auf die Kernkompetenzen oder eine Portfolio-Bereinigung im Vordergrund. Daneben spielen aber auch finanzielle Gründe (Begrenzung von Verlusten, Liquiditätsbeschaffung) oder operative Optimierung (z. B. Umstrukturierung der Fertigungstiefe) eine Rolle. Nicht außer Acht gelassen werden sollten Carve Out-Anlässe aus regulatorischen Anforderungen.

Komplexität von Carve Out-Prozessen

Carve Out-Prozesse sind häufig äußerst komplexe Prozesse. Komplexitätstreiber sind dabei folgende Faktoren:

• Unselbständige Unternehmensbereiche
• Hohe Anzahl der involvierten Länder und Gesellschaften/Betriebstätten
• Unklare Definition des Carve Out-Objekts
• Heterogenes IT-Umfeld
• Geringe Verfügbarkeit von Finanzdaten
• Starke Konzernverflechtung /gemeinsame Tätigkeiten
• Komplexe HR-Struktur

Im Rahmen eines Carve Outs sind bestehende Organisationen, Arbeitsabläufe und Systeme sowohl in der abgebenden Geschäftseinheit, als auch im ausgegründeten Teil auf Ihre Gültigkeit und optimale Unterstützung hin zu überprüfen. Die Entkoppelung im Zuge der Neuausrichtung unterstützen wir sowohl von der Strategie und Überprüfung der Tragfähigkeit in den einzelnen Funktionsbereichen, als auch bei allen notwendigen Schritten von der Planung, über die Konzeption der Maßnahmen bis zum Roll-out der Änderungen in dem gesteckten Zeitrahmen.

Zielereichung bei Carve Out-Prozessen

Wir von der FAS unterstützen Sie bei der gegebenen Komplexitätssituation die Ziele Ihres Carve Outs zu erreichen. Dabei stehen typischer Weise folgende Ziele im Vordergrund:

• Werterhalt während des Transaktionsprozesses und optimale Positionierung im Rahmen eines Verkaufs oder Börsenganges.
• Geringe Beeinträchtigung des Geschäftsbetriebs aufgrund der Ressourcenbindung.
• Sicherstellung der gewünschten Ergebnisse wie Einhaltung von Terminen/Kosten sowie Motivation der Mitarbeiter durch strukturiertes Vorgehen und Koordination aller Carve Out-Aktivitäten.
• Vermeidung von Compliance Risiken durch rechtzeitige Adressierung
• Überbrückung von Ressourcenengpässen des Kaufinteressenten/Partners

Phasen eines Carve Out-Prozesses

Ein Carve Out-Prozess lässt sich in verschiedene Phasen unterteilen. Ein von der FAS bewährtes Phase-Modell sichert dabei den strukturierte Vorgehensweise und den Erfolg des Prozesses: